Wann gilt ein Privatkunde als vermögend?

Wenn er glaubhaft erklärt, dass er entweder über die nötigen Kenntnisse aus Ausbildung und beruflicher Erfahrung oder vergleichbarer Erfahrung im Finanzsektor sowie über ein Vermögen von mindestens CHF 500'000 verfügt, oder über ein Vermögen von mindestens CHF 2 Mio. (Art. 5 Abs. 2 FIDLEG). Die Erklärung liegt schriftlich oder in einer anderen durch Text nachweisbaren Form vor.

Welche Vermögenswerte zählen für das Opting-out?

Anrechenbar sind Finanzanlagen, die direkt oder indirekt im Eigentum der Kundin oder des Kunden stehen, etwa Bank- und Wertschriftenguthaben, Effekten, kollektive Kapitalanlagen, strukturierte Produkte, Derivate, Edelmetalle und Lebensversicherungen mit Rückkaufswert. Direkte Immobilienanlagen, Ansprüche aus Sozialversicherungen und Guthaben der beruflichen Vorsorge zählen dafür nicht (Art. 5 FIDLEV).

Muss ein Vermögensverwalter seine Kunden segmentieren?

Finanzdienstleister ordnen ihre Kunden grundsätzlich einem Segment zu (Art. 4 Abs. 1 FIDLEG). Sie können auf die Segmentierung verzichten, wenn sie alle Kunden als Privatkunden behandeln (Art. 4 Abs. 7 FIDLEG). Dann gilt für alle der höchste Schutz – und die entsprechenden Pflichten.

FIDLEG-Kundensegmentierung: Kundensegmente, Opting-out und Opting-in

Worum es geht

Die Kundensegmentierung ist der Ausgangspunkt aller Verhaltensregeln des Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG). Je nach Segment unterscheiden sich Informationspflichten, Eignungsprüfung, Dokumentation und Rechenschaft. Für Vermögensverwalter ist die saubere Zuordnung deshalb mehr als eine Formalität – sie bestimmt, welche Pflichten im Alltag gelten, und gehört zu den Punkten, welche die Aufsichtsorganisationen in ihren FIDLEG-Prüfungen ansehen. Dieser Beitrag erklärt die drei Segmente, das Opting-out und Opting-in sowie die Folgen für die Praxis. Die übrigen Verhaltensregeln bündelt der Wissensbereich FIDLEG.

Welche Kundensegmente kennt das FIDLEG?

Segment	Wer gehört dazu?	Grundlage
Privatkunden	alle Kundinnen und Kunden, die keine professionellen Kunden sind	Art. 4 Abs. 2
Professionelle Kunden	u. a. Banken, Wertpapierhäuser, Vermögensverwalter und andere Finanzintermediäre nach BankG, FINIG und KAG; beaufsichtigte Versicherungen; Zentralbanken; öffentlich-rechtliche Körperschaften, Vorsorgeeinrichtungen und Unternehmen mit professioneller Tresorerie; grosse Unternehmen; private Anlagestrukturen vermögender Privatkunden mit professioneller Tresorerie	Art. 4 Abs. 3
Institutionelle Kunden	Finanzintermediäre, beaufsichtigte Versicherungen, ausländische prudenziell beaufsichtigte Kunden und Zentralbanken sowie nationale und supranationale öffentlich-rechtliche Körperschaften mit professioneller Tresorerie	Art. 4 Abs. 4

Als grosses Unternehmen gilt, wer zwei der drei Grössen überschreitet: Bilanzsumme von CHF 20 Mio., Umsatzerlös von CHF 40 Mio., Eigenkapital von CHF 2 Mio. (Art. 4 Abs. 5 FIDLEG). Gesellschaften desselben Konzerns gelten untereinander nicht als Kunden (Abs. 6).

Zwei Präzisierungen der Verordnung sind in der Praxis wichtig (Art. 4 FIDLEV): Sind mehrere Kunden an einem Vermögen berechtigt, werden sie gemeinsam dem Segment mit dem grössten Kundenschutz zugewiesen. Handeln Kunden durch eine bevollmächtigte Person, kann vereinbart werden, dass sich die Zuweisung nach deren Kenntnissen und Erfahrungen richtet.

Wie funktionieren Opting-out und Opting-in?

Art. 5 FIDLEG erlaubt den Wechsel zwischen den Segmenten:

Opting-out vermögender Privatkunden: Vermögende Privatkunden und für sie errichtete private Anlagestrukturen können erklären, als professionelle Kunden zu gelten. Vermögend ist, wer mindestens CHF 500'000 und die nötigen Kenntnisse hat oder mindestens CHF 2 Mio. besitzt.
Wechsel zu institutionell: Unternehmen und Vorsorgeeinrichtungen mit professioneller Tresorerie sowie kollektive Kapitalanlagen und deren Verwaltungsgesellschaften können erklären, als institutionelle Kunden zu gelten.
Opting-in: Professionelle Kunden, die keine institutionellen Kunden sind, können erklären, als Privatkunden zu gelten. Institutionelle Kunden können erklären, nur als professionelle Kunden zu gelten.
Information und Form: Kunden, die keine Privatkunden sind, werden vor der Dienstleistung über die Möglichkeit des Opting-in informiert. Alle Erklärungen liegen schriftlich oder in einer anderen durch Text nachweisbaren Form vor.

Für die Schwellen beim Opting-out zählen nur Finanzanlagen; direkte Immobilienanlagen und Vorsorgeguthaben bleiben ausser Betracht (Art. 5 FIDLEV). Bei gemeinsamem Vermögen erklären die Beteiligten das Opting-out gemeinsam.

Was folgt aus dem Segment?

Privatkunden: volle Anwendung der Verhaltensregeln, einschliesslich Eignungsprüfung, Information, Dokumentation und Rechenschaft.
Professionelle Kunden: Bei der Eignungsprüfung darf der Finanzdienstleister davon ausgehen, dass Kenntnisse und Erfahrungen vorhanden und die Anlagerisiken finanziell tragbar sind (Art. 13 Abs. 3 FIDLEG). Professionelle Kunden können zudem ausdrücklich auf die Anwendung der Informations-, Dokumentations- und Rechenschaftspflichten verzichten (Art. 20 FIDLEG).
Institutionelle Kunden: Die Verhaltensregeln nach Art. 7–20 FIDLEG finden bei Geschäften mit ihnen keine Anwendung (Art. 20 Abs. 1 FIDLEG).

Das Segment wirkt auch über die Verhaltensregeln hinaus, etwa bei der Ombudsstelle (Art. 77 FIDLEG) oder bei der Ausnahme vom Beraterregister für ausländische Finanzdienstleister. Mehr dazu im Beitrag Beraterregister nach FIDLEG: Wer muss sich eintragen?. Wie die FINMA die Verhaltenspflichten konkretisiert, beschreibt der Beitrag zum FINMA-Rundschreiben 2025/2.

Schritt für Schritt zur sauberen Segmentierung

1
Grundsatz festlegen
Entscheiden, ob segmentiert wird oder alle Kunden als Privatkunden gelten, und dies in einer Weisung festhalten.
2
Kriterien definieren
Prüfschritte und Belege je Segment festlegen, etwa Handelsregisterauszug, Jahresrechnung oder Vermögensnachweis.
3
Bei Eröffnung zuordnen
Segment erfassen, Belege ablegen, Kunden über das Opting-in informieren.
4
Erklärungen einholen
Opting-out und Opting-in schriftlich oder durch Text nachweisbar dokumentieren.
✓
Periodisch überprüfen
Segmente bei wesentlichen Änderungen und im Rahmen der Kontrollen stichprobenweise überprüfen.

Checkliste

Weisung zur Kundensegmentierung verabschiedet
Segment jeder Kundenbeziehung erfasst und belegt
Opting-out-Erklärungen mit Nachweis der Schwellen vorhanden
Information über das Opting-in dokumentiert
Gemeinsame Vermögen und Bevollmächtigte richtig behandelt
Stichprobenkontrolle der Segmente im Kontrollplan

So unterstützt Peak Compliance

Peak Compliance verankert die Kundensegmentierung in Weisungen, Eröffnungsunterlagen und Kontrollen und prüft sie im Rahmen des Compliance Outsourcing. Für ein Gespräch erreichen Sie uns über die Kontaktseite.